L’AMBITION D’ENGIE : DEVENIR LE LEADER MONDIAL DE LA TRANSITION ZÉRO CARBONE
Au cours des trois dernières années, le Groupe ENGIE s’est profondément transformé en concentrant son développement sur trois activités : le gaz, les énergies renouvelables et l’efficacité énergétique, tout en prenant des positions fortes sur des activités innovantes (mobilité verte et réseaux intelligents notamment). Cette transformation a permis à ENGIE de renouer avec une croissance organique et de s’imposer comme leader de la transition énergétique compétitive.
La deuxième vague de la transition énergétique émerge
Lors du Capital Markets Day qui se tient aujourd'hui à Londres, Isabelle Kocher, Directrice Générale, présente la vision d'ENGIE concernant les évolutions profondes du monde de l’énergie. La décarbonation et la digitalisation se poursuivent, et la décentralisation accélère : les collectivités territoriales et les entreprises doivent répondre à l’urgence climatique et à l’impératif zéro carbone. Une équation complexe qui requiert des investissements rentables et proactifs afin d'améliorer la qualité de vie de ces acteurs. Les entreprises de l’énergie sont ainsi confrontées à une nouvelle demande : rendre possible la transition zéro carbone de leurs clients.
ENGIE affirme son ambition de devenir le leader mondial des solutions intégrées « zéro carbone »
La transition zéro carbone des entreprises et collectivités territoriales requiert des solutions sophistiquées intégrant des prestations variées : la stratégie, la conception, l’ingénierie, la construction d’actifs sobres en énergie, les plateformes numériques, l’exploitation, le financement et l’engagement de résultat. ENGIE dispose d’une capacité unique à intégrer l’ensemble de ces prestations dans une offre « as-a-service » (clé en main) et à s’imposer sur ce nouveau marché.
Cette approche en ligne avec l’expertise d’ENGIE dans les infrastructures et les solutions clients répond également parfaitement aux attentes des 500 plus grandes entreprises mondiales qui cherchent de plus en plus à concevoir et mettre en œuvre une stratégie zéro carbone. ENGIE se positionne en leader de ce marché grâce à une démarche 360° qui vise à répondre aux besoins de ces entreprises en leur proposant une approche stratégique, compétitive, et un suivi solide de la performance.
Au service de son ambition, ENGIE se spécialise dans les offres à haute valeur ajoutée
Mme Kocher décrira la manière dont chaque business line d'ENGIE s'alignera sur ces exigences clients afin de rendre possible leur transition zéro carbone, notamment via le développement de solutions à forte valeur ajoutée conçues sur mesure, technologiquement sophistiquées et qui reposent souvent sur l'accès privilégié d'ENGIE à des financements spécifiques.
ENGIE mobilisera des capacités clés dans le digital et l’agrégation de financement
ENGIE a déployé des plateformes digitales mondiales qui lui ont permis de renforcer sa compétitivité, et continuera d'enrichir le contenu logiciel de ses solutions afin de se démarquer en tant que fournisseur numéro un de logiciels dans le secteur de l’énergie.
Disposant par ailleurs d’un portefeuille de projets incomparable, d’un solide réseau de relations avec des investisseurs et de capacités exclusives de structuration, ENGIE fera de l’agrégation de financement une part essentielle de ses solutions intégrées ; le tout, au service, d’une part, de l’optimisation du coût du capital et donc de la compétitivité des offres, et d’autre part de l’accélération de la croissance d’ENGIE, tout en réduisant l'intensité capitalistique individuelle des projets. Ce modèle, appliqué par ENGIE depuis longtemps à ses activités thermiques et renouvelables, sera désormais mis en œuvre dans ses activités de Solutions Clients et d’autres projets innovants.
ENGIE adaptera son organisation et simplifiera son reporting financier
Afin de poursuivre l'alignement de l'organisation d'ENGIE avec sa stratégie, quatre business lines globales seront créées (Solutions Clients, Infrastructures, Renouvelables, Thermique) en vue de soutenir les équipes locales et d'accélérer les programmes de performance transverses. La géographie restera la dimension principale de cette organisation matricielle. Le reporting financier d'ENGIE sera simplifié. Il comportera un nombre réduit de segments géographiques et offrira une visibilité stratégique de la progression de chaque business line globale et des activités d'approvisionnement en énergie.
ENGIE renforce la sélectivité de ses offres et de ses critères d'investissement et concentre ses efforts de développement sur 20 pays et 30 métropoles
Judith Hartmann, Directrice Générale adjointe et Directrice Financière du Groupe, présentera la stratégie et les critères d’allocation du capital, ainsi que les objectifs et la guidance financière du Groupe à moyen terme.
Le Groupe, qui dispose d'une perspective claire concernant les caractéristiques d'investissement attractifs, appliquera des critères très stricts en matière d’investissements stratégiques et financiers. Les offres complexes, innovantes, intégrées, sur le long terme et axées sur les résultats seront privilégiés par rapport aux activités simples, standardisées, payées à l'acte. Les investissements seront différenciés au fil du temps, en tenant compte d’une contrainte de retour financier cohérent d’au moins 200 bps supérieurs au coût moyen pondéré du capital et de 400 bps supérieurs au coût des fonds propres.
Dans une volonté d’affiner l’empreinte géographique et l’allocation du capital, les priorités d’investissement du Groupe seront centrées sur vingt pays et trente métropoles en développement. L’objectif sera d’être parmi les trois premières entreprises dans ces géographies et de densifier les opérations sur ces territoires. ENGIE sortira également d'environ 20 pays au cours des trois prochaines années en vue de concentrer ses efforts sur les géographies.
11 à 12 milliards d'euros d’investissements de croissance prévus sur la période 2019-2021
ENGIE consacrera environ 4 milliards d'euros par an à des investissements de croissance et des acquisitions organiques de petite envergure sur la période 2019-2021, tandis que 6 milliards d'euros de cessions d'actifs sont attendus au cours de la même période. Le programme global de 11 à 12 milliards d'euros d’investissements se répartit comme suit : 4 à 5 milliards d'euros pour les Solutions Clients ; entre 2,3 et 2,8 milliards d'euros pour les Renouvelables, afin de parvenir aux 9 GW de capacités supplémentaires ; entre 3,0 et 3,3 milliards d'euros pour les Infrastructures.
ENGIE poursuivra la réduction de ses coûts internes et l'amélioration de sa rentabilité
Un nouveau programme de performance pour la période 2019-2021 est lancé. Il repose sur des initiatives de réduction des coûts, utilisant différents leviers, dont les achats, la digitalisation et les centres de services partagés) ; des opportunités d’amélioration du chiffre d’affaires et des marges découlant de l’optimisation des actifs d’ENGIE et des offres clients. L’impact global du programme est actuellement fixé à 800 millions d’euros, avec un résultat légèrement pondéré vers 2020 et 2021.
Une accélération soutenue des attentes d'ENGIE en matière de croissance des bénéfices
Sur la base d’un ensemble d’hypothèses déterminantes qui seront décrites par Mme Hartmann, l’Ebitda du Groupe ENGIE devrait progresser de 3,5 % à 6 % en moyenne chaque année sur la période 2018-2021. Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe devrait quant à lui croître en moyenne chaque année entre 6,5 % et 8,5 % sur la même période, des taux annuels basés sur les attentes suivantes en matière de croissance du ROC dans les business lines :
Dette nette du Groupe : le Groupe prévoit une dette nette financière de l'ordre de 20 milliards d'euros à fin 2021 (ratio sur EBITDA < 2,5x) et une dette nette économique de l’ordre de 35 à 37 milliards d’euros (ratio sur EBITDA < 4,0x). ENGIE réaffirme son intention de conserver la note de sa dette (A). Ces prévisions concernant la dette impliquent qu'il n'y aura aucun changement dans le cadre réglementaire et juridique actuel des activités nucléaires en Belgique.
La croissance d'ENGIE accélérera la croissance du résultat net et générera des dividendes attractifs pour les actionnaires
Durant sa présentation dans le cadre du Capital Markets Day, Mme Hartmann communiquera une guidance de croissance forte du résultat net récurrent (part du Groupe) avec un TCAC de 7-9 % sur la période 2018-2021.
À la lumière de ces perspectives, et comme annoncé dans les résultats 2018 d’ENGIE, le Conseil d’administration a défini une politique révisée en matière de dividende qui vise un ratio de distribution entre 65 % et 75 % tandis que le Groupe continuera d’investir pour nourrir sa croissance et sa transformation.
Résumant son intervention au Capital Markets Day d'ENGIE, Mme Kocher a déclaré : « La volonté des clients d’ENGIE de concevoir et mettre en œuvre leur transition zéro carbone se fait de plus en plus pressante. Cette volonté s’inscrit dans leurs objectifs stratégiques, mais dépasse souvent leurs capacités opérationnelles. La combinaison de l’expertise d’ENGIE dans les infrastructures et les solutions clients, alliée à l’engagement de résultat, est désormais un axe central et commun à l'ensemble des activités d'ENGIE, car nous restons fidèles à notre ambition et souhaitons que notre position de leader soit reconnue par tous les acteurs du secteur. Notre transformation se poursuit et nous nous réjouissons de la croissance accélérée, de la rentabilité et du meilleur rendement à venir pour nos actionnaires. »
1Hypothèses déterminantes : forex de 1,23 $/€ et 4,42 BRL/€ en 2021 ; prix de marché forward à fin décembre 2018 pour la production d’électricité d’origine nucléaire et hydraulique ; conditions climatiques normalisées en France pour la distribution de gaz, l'approvisionnement énergétique et la production hydroélectrique ; conditions hydrologiques améliorées au Brésil, alignées sur les attentes du marché ; répercussion des coûts d'approvisionnement du gaz et de l'électricité sur les tarifs réglementés en France ; révision tarifaire des infrastructures en France en 2020-2021 ; attentes de disponibilité nucléaire belge en ligne avec la publication faite sur REMIT, avec des contingences financières prises relatives aux opérations en Belgique ; taux d'imposition effectif de 30 % en 2019-2020 et 28 % en 2021.
2 TCAC : Taux de Croissance Annuel Composé ou CAGR en anglais
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